在外部環(huán)境不確定性增加、息差收窄、增速放緩和成本管控等多重壓力下，商業(yè)銀行如何平衡好功能性和營利性，實現(xiàn)穩(wěn)健經營、穿越周期的高質量發(fā)展？4月27日，由《金融監(jiān)管研究》、中國人民大學、對外經貿大學聯(lián)合主辦，浙商銀行承辦的“金融強國”主題對話暨“經濟周期弱敏感資產策略”專題研討會上，專家圍繞浙商銀行“經濟周期弱敏感資產經營策略”的理論創(chuàng)新和實踐成效展開交流，總結了過去兩年多以來浙商銀行在這一經營策略指導下“逆勢突圍”的實踐經驗。

與會專家認為，中央金融工作會議提出要做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融“五篇大文章”，經濟周期弱敏感資產策略在內涵上與之高度一致，該策略不僅對助力金融強國建設和開拓中國特色金融發(fā)展之路具有積極意義，也為新形勢下我國銀行業(yè)的轉型升級提供了重要借鑒。

穿越經濟周期能力顯著增強

浙商銀行行長張榮森曾解讀“經濟周期弱敏感資產”的初衷是：“在經濟好的時候，銀行經營也很好，但不追求最好；在經濟較差的時候，經營狀況不至于很差；從根本上緩解以往銀行發(fā)展過度順周期的特征，實現(xiàn)總體比較平穩(wěn)的經營狀態(tài)?！?/p>

基于資本更節(jié)約、資產質量更可控、價值創(chuàng)造更可持續(xù)三方面考量，根據(jù)RWA（風險加權資產）、EVA（經濟增加值）、不良率三個量化指標，浙商銀行分別形成小額分散資產、弱周期行業(yè)資產和CSA客戶服務總量三大類經濟周期弱敏感資產。

研討會上，浙商銀行行長助理周偉新介紹說，經過兩年多的實踐，浙商銀行穿越經濟周期的能力顯著增強，部分領域已經形成領先優(yōu)勢，資產結構持續(xù)優(yōu)化，穿越周期的經營韌性顯著提高；客群攻堅扎實推進，服務“五篇大文章”的舉措全面深化；多元化營收結構日趨豐富，綜合服務能力成效突出；行業(yè)集中度有效管控，風險抵御能力不斷增強。

從數(shù)據(jù)上看，同樣成效明顯，浙商銀行連續(xù)10個季度營收增速居股份制行首位。2023年全行實現(xiàn)經濟周期弱敏感資產營收202.85億，在總營收中占比33.02%，較年初提升4.49個百分點，較2022年提出時提升了將近10個百分點。做大綠色中收和綠色收入，非利息凈收入同比增長15.35%，綠色中收同比增長9%，全行實現(xiàn)智慧營收（經濟周期弱敏感資產營收、綠色收入及利率1%以下的低成本存款所創(chuàng)營收）占比達49.11%。平安證券研報分析，浙商銀行提出“壘好經濟周期弱敏感資產壓艙石”經營策略，進一步強化了風控意識和抗周期穿越周期的能力。

做好做優(yōu)“五篇大文章”

當前，我國經濟已由高速增長階段轉向高質量發(fā)展階段，實現(xiàn)質量變革、效率變革、動力變革，迫切需要優(yōu)化金融資源配置，推動重大戰(zhàn)略、重點領域信貸服務提質增效，為實體經濟積蓄新動能。

在主題演講中，浙商銀行行長助理侯波（擬任）介紹，“五篇大文章代表新質生產力，代表社會的高質量發(fā)展方向。這個方向是堅定不移的，是政策大力支持的，也是有利于穿越周期的。這些領域正是浙商銀行經濟周期弱敏感資產經營策略所重點鼓勵的?！?/p>

具體在實踐中，經濟周期弱敏感資產策略把服務實體經濟作為根本宗旨，通過進一步完善小額分散資產、弱周期行業(yè)資產和CSA客戶服務總量三大類經濟周期弱敏感資產內涵，優(yōu)化金融供給。一方面將更多資源投向了普惠小微領域，投向與經濟周期相關性較弱行業(yè)，如教育、醫(yī)療、倉儲物流、水電氣生產供應等國計民生、剛性必需的行業(yè)，另一方面“活水”精準澆灌向順應經濟長期發(fā)展趨勢、代表產業(yè)結構長期調整方向的高景氣度行業(yè)，比如科技金融、綠色金融、養(yǎng)老金融等領域，賦能新質生產力發(fā)展。

數(shù)據(jù)顯示，截至目前，浙商銀行在科技金融領域服務人才、科技企業(yè)1.5萬家，提供融資余額超過2000億元，服務院士、國家級人才超500余位，為科技型企業(yè)提供全鏈條、全生命周期金融服務。在綠色金融領域，貸款余額超過2000億元，較年初實現(xiàn)39%的增速，助力碳達峰、碳中和形成有力支撐；在養(yǎng)老金融領域，浙商銀行在個人養(yǎng)老金試點地區(qū)扎實推進個人養(yǎng)老金業(yè)務，同時全面深化與太平養(yǎng)老的合作，推出商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務，在更大程度、更廣范圍滿足新市民養(yǎng)老規(guī)劃需求。

聚焦民生重點領域，提高金融服務的普惠性，浙商銀行持續(xù)提升普惠金融經營水平和服務能力，截止2023年末，普惠貸款客戶達14萬戶，較年初增長15%；零售客戶較年初增長超30%。如今，在普惠金融領域，浙商銀行為超60萬戶小微企業(yè)提供超2萬億的累計投放，有效緩解末端金融服務供給不足問題。

經濟周期弱敏感資產策略關注的正是國家重點支持的、與經濟周期相關性較弱但又順應經濟社會發(fā)展趨勢的科技、綠色、普惠、養(yǎng)老、數(shù)字等領域。浙商銀行以特色策略做好“五篇大文章”，不僅增收創(chuàng)利有了保障，為平衡好功能性和營利性擴展了空間，也增強了反哺實體經濟的能力和后勁。

五大風險管理原則夯實發(fā)展底座

防范與化解風險是實現(xiàn)高質量發(fā)展必須跨越的關口。據(jù)悉，浙商銀行建立了匹配“經濟周期弱敏感資產”理念的風險管控機制，在風險管理中重點體現(xiàn)經濟周期弱敏感理念，通過貫徹落實五大風險管理原則，完善風險偏好、提升風險管理能力、重塑風險文化。

分類施策、精準拆彈，浙商銀行還建立了既審價格又審風險的審批機制，在“評審前、放款前”的兩個關鍵節(jié)點上，嵌入綜合收益的測算和賦碼環(huán)節(jié)。根據(jù)系統(tǒng)測算的RORWA，對申報項目進行分類管理。受益于行業(yè)集中度的有效管控，浙商銀行在2023年末實現(xiàn)弱周期行業(yè)貸款余額1797億元，同比增長25.8%，相應的資產質量抗周期能力優(yōu)異，不良貸款率僅0.33%，對持續(xù)提升風險抵御能力起到積極作用。

從金融大國走向金融強國，以浙商銀行為代表的商業(yè)銀行業(yè)正在用行動貢獻自己的智慧與探索。本次研討會上，中國社科院金融研究所所長張曉晶、清華大學金融科技研究院金融安全研究中心主任周道許、上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛、長江證券首席經濟學家伍戈、浙商銀行首席經濟學家殷劍峰等專家學者作主題演講，對浙商銀行以“經濟周期弱敏感資產策略”為支點，支持金融強國建設給予了充分的肯定。

專家認為，經濟周期弱敏感資產策略正是浙商銀行堅持長期主義，實現(xiàn)穿越周期可持續(xù)發(fā)展的主動探索。在資產擺布、營收結構、客群基礎等方面樹立長期目標，積極提升非息收入占比，持續(xù)形成“大、中、小、微”相結合的客戶結構，緩解了信息不對稱下的金融摩擦，約束了經營單位的有限理性，通過長期陪伴客戶成長反哺銀行的可持續(xù)發(fā)展，形成金融與實體的良性循環(huán)。